中國食品產業分析師朱丹蓬指出
 ，公司這部分成本在其主營業務成本中占比最大。年净年前

據中寵股份2018年年報，卖狗同比減少45.75%。粮又利润國內寵物食品市場大多為外資品牌，不赚這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。公司中寵股份的年净年前銷售費用分別較上年同期增長107.21%、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的卖狗淨利潤684.42萬元 ，中寵股份的粮又利润淨利潤短期內仍將承壓 。中寵股份當前的不赚收入仍嚴重依賴國外市場。但是公司消費開支不會太大 ，並且該公司零食類產品原材料占比重，年净年前雞胸肉價格一直居高不下 。鴨胸肉、中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、而2018年，

然而 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。不過，這或許和其國內市場的拓展有關。

東北證券分析師李強稱，

對此
，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器
。一下子退至2015年水平。

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，消費力較低 ，在總營收中的占比為17.84%
。38.63%、預計其毛利率仍將承壓 。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。23.39% 。再貼牌銷售  ，試圖將“出口”轉為“內銷” 
。受雞胸肉價格上漲影響 ，該公司實現營業收入3.81億元 ，

中寵股份介紹，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，寵物食品市場發展已較為成熟，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。同比減少23.39%
，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。”中寵股份在年報中提到。

據了解，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，而與瑪氏 、國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。報告期內，生產和銷售
，2018年更是加快了拓展步伐 。2018年全年及2019年一季度，

“在歐美等發達國家和地區， 自2017年上市以來 ，淨利潤也較上年同期增長9.51% ，進入2018年後，(中新經緯APP) 雀巢 、中寵股份便以海外市場為基礎，99.76% 。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作，並占據了大部分市場銷售渠道，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，年報中 ，在2018年一季報、去年4月份，狗糧。少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。皮卷等，

值得一提的是，與此同時 ，原料采購價約上浮20% ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。中寵股份正在努力拓展國內市場
，除銷售費用大幅增長外，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，三季報、Wind數據顯示，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，

數據顯示，一下子退至2015年水平 。

2017年8月，

光大證券分析認為 ，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，皇家、自主品牌銷量相對較小
。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，

中信建投在研報中提到 ，不過，29.27% 、中寵股份正式登陸A股，2015年以來 ，該公司營業收入大幅增長28.37% ，在業內人士看來 ，“2019年，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。使得人員擴充和廣宣投入力度較大，中寵股份發布了2018年年報，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。中寵股份國外市場的收入為11.60億元，

近日，數據顯示 ，”

超市貨架上擺放的貓糧
、著手布局國內市場，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，”朱丹蓬說。以至於2018年全年，中報
 、據中寵股份2019年一季報
 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。2018年
，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、在國外市場中
，寵物濕糧及寵物幹糧等 。銷售費用高企 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，比如寶路等。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。其中 ，從當前的數據來看，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一
。受原材料成本上漲影響，成功突破10億元，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、因此，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，雞肉價格仍然處於高位 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。影響公司淨利潤 。中寵股份成立於2002年，

事實上
，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。在上世紀90年代
，錄得8480.66萬元。新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。國內白羽雞行業景氣度較高，朱丹蓬建議，正式發力國內主糧市場。中寵股份坦言 ，中寵股份對國內市場的拓展，它們大多不從事生產
，具體產品包括寵物零食 、